海天味业是怎么让万科服气的能继续让人服气下去吗

2019-09-26 作者:责任编辑NO。石雅莉0321

几块钱一瓶的酱油打败了几万块一平的房子,卖房子的人却表明很信服,这卖酱油的是海天味业,卖房子的则是万科。

9月23日,万科董事会主席郁亮针对“海天味业市值超越万科”做出回应,“有人说卖房子的不如卖酱油的,其实我是信服的,乃至我愿意见到这样的成果。原因很简单,如果有一个公司能够满意老百姓的美好生活需求,成为老百姓的首要挑选,那这样的公司值许多钱是应该的,咱们特别信服。”

到9月25日收盘,万科A的市值为2941亿元,海天味业的市值为2995亿元。自2014年登陆A股,海天味业的市值一路狂涨,本年8月29日,海天味业的市值初度反超万科27亿元,8月30日,距离进一步拉大到200多亿,而在海天味业2014年2月11日上市首日时,万科的市值比海天味业多了362亿。

凭借着一瓶酱油,市值碾压万科的海天味业都干了些什么?这种令人“艳羡”的局势能长时间维持下去吗?

一个工人出产9600瓶酱油

坐落在佛山市禅城区文沙路16号的古酱园,曾是佛山最大的酱料出产基地,距今有300多年的前史,民国时期,古酱园的酱料就已热销港澳以及海外华人集合的区域。依据《佛山市轻工业志》记载,1955年,佛山25家古酱园兼并重组,新组成的厂被命名为“佛山市公私合营海天酱油厂”,这是海天味业的前身。

1994年,海天味业经过多轮股权改制,变身为集体企业,后来又经过收买外资股权,化身为民营企业,开展的脚步逐渐加速。从初具规模到迅速开展,起要害作用的是海天味业董事长兼总裁的庞康的战略布局。

庞康大学一结业就进入海天味业作业,在公司改制中历任副厂长、副总经理、总经理、董事长兼总经理,在庞康看来,传统工业要开展,要害在于规模化,要想完成规模化,智能化是要害。

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所以,海天味业先后从德国引入10条全自动包装出产线,先后建成年产能100万吨和200万吨的高超出产基地一期和二期。

海天味业的官方数据称,其一条出产线每小时灌装48000瓶酱油,仅需4、5个工人作业。海天味业在年报中说到,从一颗黄豆入厂到产品出厂,每一瓶海天产品后边都有一个大数据,全程使用设备和信息化技能进行跟进和剖析,保证产品全程可追溯。

智能化的出产带来的是出售额的飞速添加,2001年,海天味业的出售收入打破10亿元,2009年,打破50亿元,2013年,打破100亿元。到2018年12月31日,海天味业的出售收入达163.07亿元。

智能化出产也让海天味业的人工费用远远低于同行。2018年,海天味业的食物制作人工本钱占总本钱的2.68%,而千禾味业的人工本钱占总本钱的7.13%,加加食物调味品的人工本钱占总本钱的4.41%。

不止打酱油

提起海天味业,许多人的榜首反响兴许是海天酱油,可是经过屡次战略性拓宽,海天味业旗下的产品现已包括酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳等几大系列百余种类300多种标准。

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其间,酱油、调味酱、蚝油是海天味业的三大法宝。财报显现,2018年,海天味业的酱油完成经营收入102.36亿元,同比上涨15.85%,毛利率达50.55%;调味酱完成经营收入20.92亿元,同比上涨2.55%,毛利率为47.75%;蚝油完成经营收入28.56亿元,同比上涨26.02%,毛利率为40.92%。

在不熟悉的范畴,海天味业则经过收买完成拓宽。2014年,海天味业收买了广东开平一家老牌腐乳企业“广中皇”,完成对腐乳产品的布局;2017年,海天味业以逾400万的价格收买丹和醋业70%的股权,正式进军食醋商场。

海天味业泄漏,其还会进入火锅底料、拌饭菜等产品。此外,海天味业对食用油范畴也显露出野心。年代财经经过我国商标网查询到,2018年12月27日,海天味业在商标局提交了“海天”的商标注册,产品和服务范围掩盖“食用油脂; 食用芝麻油; 食用玉米油; 食用菜油; 食用菜籽油; 食用葵花籽油; 食用油……”等,现在这一请求仍在受理中。

值得注意的是,在此之前,海天味业的这一请求曾被屡次驳回,原因是食用油范畴“海天”的商标权早已被江西润心科技有限公司争先恐后,未来海天味业能否顺畅以“海天”的名义售卖食用油仍然不知道。

不过,要是海天味业真的进军食用油范畴,大约山东鲁花也要“哆嗦”。以食用醋为例,海天味业进入这一范畴才短短两年,就完成年产能10万吨,挤进职业前五,本年上半年完成净利润457.71万元。

产品的好卖与海天味业的经销商网络不无关系。揭露材料显现,2018年年底,海天味业的一级经销商有4800多个,出售网络掩盖我国100%地级及以上城市。此外,海天味业还非常会打广告,备受年轻人注重、在网络上引发较高评论度的《奇葩说》《吐槽大会》《极限应战》等综艺节目都有它的呈现。

从近几年海天味业的出售费用,也能够窥见海天味业对品牌建造的注重程度,2014年-2018年,海天味业的出售费用为10.50亿元、12.27亿元、15.59亿元、19.57亿元以及22.36亿元。

市值高企下的烦恼

尽管郁亮的一句“信服”,把“卖酱油”的海天光鲜亮丽的一面一会儿拉到了群众面前。可是,与直线上升的市值比较,海天味业近来的烦恼其实并不少, “估值过高”的质疑声近两年没有停过。业界对海天味业能否持续高歌猛进,大多持保存情绪。

海天味业近来存货量和预收账款的数据佐证了这种忧虑。2018年财报显现,海天味业的库存量不断上涨,酱油库存量同比上涨54.8%,蚝油库存量同比上涨36.18%,调味酱库存量同比上涨33.33%。

海天味业对此的解说是“库存添加是新年备货添加所造成的。”2017年,这三款产品的库存相同呈现大幅上涨,其间,蚝油的库存量同比上涨高达129.41%。不过,在2016年、2015年,其酱油和调味酱的库存却并未呈现大幅添加,反而是下降了。新年备货引发库存猛涨的说法遭到质疑。

与此同时,海天味业的预收账款增速放缓,2016年-2018年预收账款增速为61.66%、48.09%、20.83%,增速下滑显着。因为海天味业与经销商的协作方法是先款后货,所以预收账款必定程度反映了海天味业在未来的出售预期。

存货量的上涨和预收账款增速的放缓,让人难免置疑海天味业的产品是否还仍然“好卖”?

在广州市海珠区瑞宝粮油食杂批发商场专营调味品的王小姐告知年代财经,最近海天酱油的进货价格比之前上涨了不少,受此影响,销量也有必定起伏的下降。

而在我国食物工业剖析师朱丹蓬看来,海天味业的确没有曾经那么能“打”了。他告知年代财经,近来,海天味业在广东区域加大了对经销商和门店的促销力度,“以利伤人”,这首要是海天味业60%的收入来自餐饮途径,不过许多调味品企业也在加大对餐饮职业的布局,这让海天味业的商场竞争力有所下滑。

东北证券的研究报告显现,海天味业酱油事务产能从2010年的84万吨扩展至2018年的185万吨,但海天味业酱油的单价却从2822元/吨下降到2696元/吨,这首要是因为海天味业的酱油产品定坐落中低端、群众化产品,且未来低端酱油价格添加起伏有限,所以依托价格驱动成绩添加不太可能。

在高端化方面,海天味业也有所测验,不过水花并不大,朱丹蓬乃至直言,“失利了。”

8月19日,银河证券在最新研报中给予海天味业“慎重引荐”的评级,理由是,原材料价格动摇危险、食物安全危险以及下流需求疲软危险。受原材料本钱进步影响,海天味业2019年上半年毛利率为44.86%,同比下降2.25%。

针对海天味业未来的开展规划,年代财经屡次致电海天味业董秘,但未能接通。

明显,在万科郁亮“艳羡”的目光之下,海天味业本身所苦恼的东西却不少。

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